一.对于该政策的影响的看法：

 1. 指导意见的颁布，是证监会向市场传递出的监管部门正在密切关注市场这样一个信息，对于暂时稳定目前低迷的市场人气有积极意义。

 2.指导意见虽然对超过1%总股本的股份减持进行了大宗交易特别安排，但这没有改变解除限售存量股份对市场的冲击,每个月减持总股本的0.99％仍然是一个很大的冲击，但 是却不会受制于政策。

 3.根据大宗交易规则，受让方在顺利过户后，即可随时在二级市场抛售。有意立即抛售全部限售股份的股东可能自行寻找利益相关的受让方，把受限的股份通过大宗交易系统全额转让给受让方，然 后由受让方随时抛售。

 4.随着持续的下跌，市场的估值已经逐渐回到相对合理的区域，该政策表明政府开始关注市场的运行状况，如果继续下挫，仍然可能推出更多的政策。

二.政策出台后对于市场走势的研判

 1.市场的持续下跌，一路从6000点跌到3000点有前面估值过高的因素，但是也是不正常的，目前市场本身从估值和技术面上都有反弹的要求，而 该政策的出台无疑为反弹提供了一个契机

 2.目前宏观经济指标仍然不容乐观，尤其是通货膨胀的压力很大，3月份PPI已经达到8％，使得对于CPI的进一步上升的担心加剧，因此目前直接反转的可能性不大。

 3.猜测3000点可能也是政府心理预期的一个点位，后面继续大幅下跌的可能性不大，可能主要是振荡为主，再出现下跌的时候政府很有可能会出台新的政策，尤 其是在奥运会临近的情况下

从历史的经验来看，单边市中政府的政策往往都是不奏效的，至少一个两个政策基本上是不会有什么作用的，需要一系列政策的累积作用才能逐渐扭转趋势。

三.总结

 该政策的实质性作用有限，更重要的体现了政府对于市场的关注，以及从政府的角度可能对于目前的估值水平已经比较认可并可能在进一步下跌的情况下进一步出台政策。但 是宏观面的情况以及历史的经验表明，该政策的出台并不能说明是反转的开始，而更可能是振荡筑底过程的开始。